Золотое правило трейдинга

В предыдущих статьях мы рассматривали с вами, каким образом вам не разориться при биржевой торговле. Вы поняли, что ключом к долгосрочному выживанию является контроль за рисками. В данной статье мы остановимся на вопросе, как вам при торговле не только остаться при своих, но и попытаться заработать.

Вы уже поняли, что в процессе торговли вам придется часто закрывать сделку с убытком, и это часть правил, от которых вам никуда не деться. Но, чтобы получать результаты лучше случайных, вы должны правильно строить методологию своей работы. Здесь вы не увидите никакого "святого грааля", его нет, поверьте. Здесь вы также не увидите нового чудо-индикатора. Вам не нужно будет прогнозировать, как поведет себя цена дальше. Как говорят опытные трейдеры, добившиеся высочайших вершин в трейдинге: "Есть две новости - одна плохая и одна хорошая. Плохая - рынок предсказать нельзя. Хорошая - чтобы зарабатывать деньги - этого не нужно".

Все, что необходимо для успешной работы - это ограничивать ваши убытки и позволять прибыли расти. В главе о стоп-лоссах мы с вами увидели и поняли, что ограничение ваших убытков - это первый шаг в процессе успешного трейдинга. Второй - это накапливать прибыль в тех случаях, когда вы правы. Типичный начинающий трейдер делает все наоборот. Обнаруживая, что его текущая сделка убыточна, трейдер подбадривает себя иллюзиями, что цена вернется на уровень покупки и позволит ему закрыться с прибылью или в ноль. Но, как обычно бывает, цена упорно продолжает двигаться против открытой позиции. Мы с вами уже рассматривали аспекты такого поведения. В случае, если цена движется в правильном направлении, начинающий трейдер стремится зафиксировать прибыль при первых признаках снижения. Результат - после небольшой коррекции котировки продолжают свое победное шествие, закрывшийся же трейдер с досадой наблюдает, как его потенциальная прибыль проплывает мимо.

Продемонстрируем эффективность концепции накопления прибыли на примере. В данном случае мы будем опять использовать случайный вход в рынок. При этом риск будем брать в размере одного среднедневного диапазона. В случае правильного открытия будем сохранять нашу сделку, пока тренд не закончится.

  РАО-ЕЭС Лукойл Мосэнерго Ростелеком СургутНГ Среднее
Всего доход (%) 24.85 34.51 35.09 121.02 115.75 66.24
Годовая доходность (%) 11.76 16.34 16.61 57.29 54.80 31.36
Сделок 106 165 43 151 122 117.40
Длинные 58 93 24 73 65 62.60
Короткие 48 72 19 78 57 54.80
% выигрышных 35.85 35.76 39.53 40.40 47.54 39.82
Среднее прибыль/убыток 1.99 02.07 1.96 10990 1.83 2.03
Фактор прибыли 1.11 1.15 1.28 20455 1.66 1.35
Средняя сделка (%) 0.23 0.21 0.82 0.80 0.95 0.60

Как вы видите, мы взяли те же бумаги, как при тестировании стоп-лоссов. Период тестирования всех бумаг: с 1 января 2000 г. по 1 февраля 2003 г. Однако для получения большего количества сделок мы использовали часовые данные.

Как видите, во всех случаях применяя наше золотое правило, даже используя метод случайного входа, мы получили прибыль! Можете рассматривать в качестве случайного входа сигнал вашего любимого индикатора, или номер волны по Эллиоту, что угодно. Вы видите, что годовая доходность изменяется с 11% до 55% годовых. В среднем же она составляет порядка 30% годовых. В случае, если будет производиться реинвестирование в конце каждого года, то через пять лет ваш доход составит 148%, т.е. ваш счет увеличится примерно в полтора раза. Безусловно, это не лучший вариант, но для случайного открытия позиции он очень и очень неплох. 

Так вот, повторю еще раз: ограничивайте ваши убытки и позволяйте вашей прибыли расти. Что это значит? Не пытайтесь играть против рынка. Если рынок растет и у вас открыта длинная позиция, то спокойно ожидайте прибыли. Рынок сам увеличит ваш счет. Если же рынок движется против вас, то дождитесь, когда ваш лимит риска в данной сделке исчерпается, и закрывайте позицию. Если рынок снова развернется в вашу сторону, и ваша методология анализа говорит вам снова открывать позицию - открывайте ее. Вы можете оказаться не правы два, три, четыре раза подряд, но на пятый - рынок двинется в вашу сторону. И только контроль за рисками позволит вам суметь открыть позицию на пятый раз. И естественно, для того, чтобы "отбить" потери при ложных входах, вы должны выжать максимум из вашей прибыльной позиции. Вы просто не можете себе позволить закрывать сделку прежде, чем не исчерпается весь ее потенциал. Только в этом случае ваша торговля будет приносить вам ощутимую прибыль.

То есть, вы должны выигрывать суммы, кратные вашему первоначальному риску - размеру стоп-лосса. Тогда вы сможете выигрывать даже тогда, когда вы будете правы только в 20% случаев. Посмотрите еще раз на наш тестовый пример, процент прибыльных сделок составляет всего 30%, система же при этом остается прибыльной! 

Вспомните нашу основную формулу торговли:

  • Средняя сделка = вероятность прибыльной сделки * средний размер прибыльной сделки + вероятность убыточной сделки * средний размер убыточной сделки.

При этом очевидно:

  • вероятность прибыльной сделки + вероятность убыточной сделки = 1

Однако как рассчитать среднюю сделку в вашей торговле? Конечно, лучше всего смоделировать вашу торговую стратегию, но в случае, если вы не используете формализованные правила при открытии и закрытии позиций, то такой подход будет невозможен. Более грубую оценку средней сделки может дать вам такой подход: вам нужно посчитать процент прибыльных и процент убыточных сделок, затем вам нужно будет посчитать среднюю прибыльную сделку как сумму всех прибыльных сделок, деленную на их количество, аналогично вы можете посчитать среднюю убыточную сделку. Естественно, чем выше размер средней сделки, тем более успешен ваш торговый метод. Отрицательная средняя сделка будет говорить, что ваш метод торговли неадекватен рынку и разорение - лишь вопрос времени.

Давайте теперь немного рассмотрим методы торговли. В общем случае торговый метод просто представляет собой определенную модель рынка. Применяя к рынку свою модель, например, пересечение скользящих средних, вы на выходе будете получать сигналы на открытие и закрытие позиций. Торговая модель может быть сколь угодно сложной или простой. Главное, чтобы она отражала какой - либо аспект работы рынка и была для вас комфортна в использовании.

Посмотрим на некоторые наиболее распространенные рыночные модели.

В общем случае рынок можно характеризовать всего в двух состояниях: тренд и диапазон. Все модели работы на рынке при этом построены на одной из двух этих разновидностей. В случае торговли по трендовой модели, мы делаем предположение о том, что движение цен продолжится в направлении рождающегося тренда. В диапазонной модели мы предполагаем, что движение цен развернется. При этом не существует единственно верного способа идентификации состояния рынка. Процесс построения модели рынка и включает в себя определение правил, которыми мы руководствуемся, делая предположения о характере рынка. Этот процесс каждый трейдер формулирует для себя сам, и в различии этих предположений рынок и позволяет одним зарабатывать деньги за счет других. 

Ниже мы дадим краткую классификацию наиболее распространенных рыночных моделей.

Трендовые модели:

    • Импульсная модель - в основе этой модели лежит представление, что резкое рыночное движение рождает тренд. И, открывая позицию по направлению рыночного импульса, мы тем самым пытаемся войти как можно раньше в тренд.
    • Пробойные модели - эти модели также являются разновидностью трендовой модели и предполагают, что сигналом на рождение тренда является пробой какого-либо уровня. Типичным правилом при такой модели является покупка новых максимумов и продажа новых минимумов.
    • Канальные модели - предполагающие рождение тренда при выходе из определенного канала. Здесь, в случае, если мы будем торговать не на пробой, а на разворот от границы канала - это будет диапазонная модель.

    Пробой волатильности - эта трендовая модель похожа на импульсную с тем лишь различием, что позиция открывается в случае резкого изменения волатильности и в направлении текущего движения. 

    Существует очень много вариаций представленных моделей. Они отличаются как по характеру исполнения, так и по временным рамкам. Но что отличает все трендовые модели, так это превалирование важности выхода над важностью входа. При правильной идентификации тренда, как было показано, очень важно давать прибыли наращиваться. Это достигается путем применения следящих остановок. Существует большое множество таких остановок, однако в них заложен один и тот же принцип: следящая остановка размещается на некотором удалении от цен и сдвигается вместе с ценами в направлении движения тренда. В случае, если тренд разворачивается, следящая остановка не двигается.

    Таким образом, позиция закрывается на обратном движении цен. Расстояние от цен до вашей остановки может находиться на расстоянии определенного процента, или вы можете использовать минимум предыдущего дня, или нескольких дней, или максимум двухдневной давности. Это вопрос ваших предпочтений. Ваш способ выхода должен подходить к вашему торговому стилю. И вы должны себя чувствовать комфортно, используя его. Трендовые системы, обычно, характеризуются низким количеством выигрышных сделок и большим количеством мелких убытков. Это хорошо видно на нашем тестовом примере, где средний процент прибыльных сделок составляет всего 30%. Поэтому, если вы используете трендовую систему торговли, вы должны быть готовы к длинной последовательности убыточных сделок.

    Дмитрий Данилин
    ведущий специалист отдела доверительного управления 
    ИК "Доходный Дом"

    Материалы по теме

    Знай свои издержки

    В процессе торговли многие трейдеры полностью сосредотачиваются на выработке методологии работы, управления портфелем, контролем за риском. И практически полностью игнорируют свои издержки при торговле. Тем не менее, на этих издержках трейдеры постоянно теряют деньги. Безусловно, методика работы и контроль за рисками чрезвычайно важны, но нельзя забывать и о текущих издержках, которые могут существенно изменить результаты работы и изначально прибыльную торговлю превратить в убыточную. 

    Издержки инвестора

    Издержки инвестора при покупке и продаже ценных бумаг на бирже состоят не только из налогов. Точное количество статей расходов и их размер зависят от условий обслуживания у конкретного брокера и того тарифного плана, который вы выберете

    Портфель - больше чем сумма

    До сих пор мы с вами рассматривали процесс торговли как торговлю отдельным методом. Все наши концепции базировались на предположении, что вы торгуете один метод, систему или бумагу. У этого подхода есть как свои преимущества, так и недостатки. Главное преимущество - это концентрация на отдельном активе и более эффективное использование всех возможностей методики. Главный недостаток - невозможность смягчить риск метода. 

    МТС vs Торговый метод

    Демонстрируя те или иные принципы работы, в предыдущих разделах мы смешивали понятия МТС - механической Торговой Системы и Торгового метода. Думаю, что пора нам внести ясность и выяснить, в чем их различия и сходства. Механическая торговая система, или МТС, в общем случае представляет собой набор формализованных, однозначных правил по торговле. Эти правила можно закодировать и оттестировать на исторических данных.

    Вместо заключения

    В этом цикле статей мы с вами рассмотрели те принципы, следуя которым, вы, наконец-то, сможете прибыльно торговать в долгосрочной перспективе. Безусловно, этот материал далек от совершенства и он не дает вам конкретных рекомендаций, как сию минуту заработать прибыль. Но на наш взгляд, он дает вам нечто большее: он дает вам в руки правильную и успешную концепцию мышления.  Давайте теперь резюмируем все те аспекты, которые мы с вами рассматривали. 

    Вверх